手机行业:5G或是新方向,预测2023年全球5G手机占整体智能手机市场51.4%

?

本文源自“国泰君安国际”

6月份手机行业市场简略回顾

手机品牌市场份额:据市场统计,国内五大品牌包括:华为/荣耀,OPPO,vivo,苹果和小米占据了90%以上的市场销售额,市场销售额达到98%。手机行业已进入稳定期。随着华为P30系列6月销量持续上升,华为和荣耀的增量份额接近35%,市场份额继续扩大。然而,苹果的销售呈下降趋势(尽管苹果今年早些时候通过了三轮降价策略,但主要缺乏创新功能)。

未来用户选择智能手机的方向:未来用户选择智能手机的重要因素:I)改善相机体验,因为手机照片和专业照片的效果还有很长的距离,功能/技术突破相机更重要。从推广像素(目前升级到48万像素摄像头)到大光圈,超广角,潜望镜长焦等特殊镜头的推出。大多数新手机都采用了后置多摄像头解决方案。 II)全屏的普及和屏幕下指纹技术的成熟使得触摸屏大大改善了消费者体验,未来低端手机的普及率将会提高。其技术包括在特殊环境中更快地解锁和解锁成功率。目前,各种手机品牌的旗舰机采用屏幕指纹技术,包括小米9系列,华为P30系列和OPPOReno系列。 III)创新能力,如用户在3G/4G手机时代提供的全新体验(如在线视频和在线游戏),未来5G手机将成为新方向,而目前手机采用OLED屏幕可以折叠柔性屏幕技术的不断成熟也是一种新趋势。

a)上市公司的主要经营数据。 Sunny Optical Technology() - 手机镜头:1至6月手机镜头出货量同比增长37.8%,高于管理层19年出货量增长25%-30%的目标上限。车载镜头:1 - 6月汽车镜头出货量同比增长24.8%,略低于管理层19年内增加25%出货量的目标。值得一提的是,华为的负面影响可以由其他客户填补,但负面影响大约是1-2个月。建议投资者在短期内运作短期70港元至100港元,长期运作121港元。

邱缇科技() - 手机镜头:6月相机模组产品销量同比增长10.7%,同比增长约65.2%。指纹识别模块:6月份,指纹识别模块产品销量分别下降约16.7%和约32.9%。值得一提的是,6月14日,邱T发布了正面盈利预测。预计该公司2019年上半年的净利润将变为亏损1.5亿元至1.8亿元(主要相同),主要是:I)相机模块的销量大幅增加,产品结构指纹识别模块改进,整体毛利率同比增长;二)生产自动化升级,人工成本同比优化。建议投资者以短期7.3港元至9.3港元的价格经营Tsuki Titanium。

部门2:近期有关手机行业的消息1.Gartner预计今年智能手机的销量将是有史以来最差的。 2.据预测,2023年全球5G智能手机将占整个智能手机市场的51.4%.3。苹果公司收购了英特尔的移动中介芯片业务。华为计划在8月份推出首款5G机器。

第四部分:国内智能手机销售主要数据据中国通信报道,2019年6月,国内手机市场总出货量为3441万台,同比下降6.3%,其中4G手机为3326.2万台,同比下降5.2%,占手机总量的比重。体积为96.9%。在列出的新车型数量方面:2019年6月推出38款车型,同比下降48.6%。其中,28款4G手机和1款5G手机。 2019年6月,国内品牌手机出货量达到3268万台,同比下降4.1%,占手机总出货量的95.2%;共有37款新车型上市,同比下降47.1%,占手机总出货量的97.4%。 %。

部门1:公司的主要运营数据更新

6月份对手机行业市场的简要回顾:

手机品牌市场份额:据市场统计,国内五大品牌包括:华为/荣耀,OPPO,vivo,苹果和小米占据了90%以上的市场销售额,市场销售额达到98%。手机行业已进入稳定期。随着华为P30系列6月销量持续上升,华为和荣耀的增量份额接近35%,市场份额继续扩大。与此同时,OPPO的Reno系列销售也表现良好,市场份额也大幅反弹。不过,苹果的销量有下降趋势(虽然苹果今年早些时候的三轮降价策略,但只有入门级iPhoneXR略有上涨,主要缺乏创新功能)。

国内手机价格:目前,国产品牌手机价格可分为三类,2000元以上手机价格约占40%,1000-1999元的价格约占50%,且增幅为1000元以下的车型不足。 10%。其中,中国主要处于中高端。 OPPO,vivo和荣耀主要是在中端手机市场以1000~1999的价格,而荣耀和红米则是1000元以下的主要手机市场。华为是唯一涵盖所有价位的手机品牌。华为在国内高端手机销量中的份额接近80%。此外,小米9今年2月从小米发布,截至6月的累计销量约为260万台,销售业绩普遍平均(同期小米8的销量约为420万台) ,主要受同时销售各种国产旗舰新机的影响。 7月2日,小米在北京水立方举行了新的小米CC系列新品发布会。价格从1299元起,目标是需求变化的年轻人。

未来用户选择智能手机的方向:未来用户选择智能手机的重要因素:I)改善相机体验,因为手机照片和专业照片的效果还有很长的距离,功能/技术突破相机更重要。从推广像素(目前升级到48万像素摄像头)到大光圈,超广角,潜望镜长焦,TOF等特殊镜头的推出。大多数新手机都采用了后置多摄像头解决方案。 II)全屏的普及和屏幕下指纹技术的成熟使得触摸屏大大改善了消费者体验,未来低端手机的普及率将会提高。其技术包括在特殊环境中更快地解锁和解锁成功率。目前,各种手机品牌的旗舰机采用屏幕指纹技术,包括小米9系列,华为P30系列和OPPOReno系列。 III)创新能力,如用户在3G/4G手机时代提供的全新体验(如在线视频和在线游戏),未来5G手机将成为新方向,而目前手机采用OLED屏幕可以折叠柔性屏幕技术的不断成熟也是一种新趋势。

Sunny Optical Technology()

关于2019年6月的主要产品出货

手机镜头:6月份,手机镜头出货量同比增长15.9%,环比增长5.2%,主要原因是公司手机镜头市场份额增加。 1至6月,手机镜片出货量同比增长37.8%,高于管理层19年出货量增长25%-30%的目标。

汽车镜头:6月份,汽车镜头出货量同比增长34.7%,环比增长6.2%。 1 - 6月车辆镜片出货量同比增长24.8%,略低于管理层19年全年出货量增加25%的目标。

手机摄像头模块:6月份,移动摄像头模块出货量同比增长21.9%,环比增长8.90%。移动摄像头模块的出货量在1月至6月同比增长20.7%,略高于管理层19年出货量增长20%-25%的目标下限。

其他光电产品:6月份,其他光电产品出货量同比下降35%,环比下降13.5%。

值得一提的是,在华为事件发生后,浩宇管理层预计19年全年主要产品出货增长目标将保持不变:移动镜头/车载镜头/移动相机模块的19年出货量增长目标为25 - 30%/25%/20-25%。此外,管理层预计华为的手机订单减少将由其他客户(如三星)填补,主要是因为受影响的华为订单主要是低端手机。然而,在其他客户填写华为订单之前,预计移动相机模块的出货将受到约1-2个月的负面影响。管理层认为财务不会受到华为的影响。

估值与建议:公司股价收于94.75港元,相当于19/20的预测市盈率为26.9倍/20.5倍,19/20的预测市净率为7.5倍/5.8倍。目前,市场给予该公司平均目标价93.05港元,潜在上行空间为-1.8%。建议购买/出售/出售的分析师人数为32/12/1。在中短期内:我认为公司的毛利率将在下半年有所改善,主要原因是:I)增加了三个相机模块等高利润产品的出货量,改善了产品结构;二)生产线升级,新厂利用率逐步提高。 IV)来自国外(如三星)的订单增加。然而,人民币贬值也影响了毛利率的提升空间。从长远来看:I)推出创新产品,使公司在国内外手机客户的市场份额继续增加。建议投资者短期内操作短期70港元至100港元,长期参考价为121港元。

9577A0C860DE8884BF48CC900AF7AF8E57DFB385_size122_w1058_h611.jpeg