前海开源基金杨德龙:外资大额流入A股 抢筹优质股



杨德龙的宏观战略研究

杨德龙,前海开源基金:外资流入A股再次提高优质股票

近期繁荣发生频繁,包括中央支持深圳建设中国特色社会主义试点示范区,央行改革和贷款基准利率LPR报价机制的完善,以及两个合并范围的大幅扩大目标股票。好消息的积累增强了整个市场的信心,导致A股市场大幅反弹,以及不断涌入的增量资金。据统计,周一北向资金流入较大,净流入近80亿元,成为今年以来第六大单日净流入。当时一些较为突出的行业,如证券公司,深圳本地股票和科技股,吸引了大量资金流入。

中央银行改革和完善基本贷款利率的LPR报价机制是一项非常重要的改革措施。 LPR机制改革有利于提高LPR的灵活性,更准确地反映货币政策调整的意愿,降低长期贷款利率,有利于降低企业财务成本和经济复苏。

中央政府支持深圳建设中国特色社会主义试点示范区,将为深圳带来这一历史性发展机遇。这是深圳在前海建立前海 - 深港合作区后的又一重大积极政策。深圳在科技创新和金融发展方面一直走在全国前列。现在,把深圳建设成为中国特色社会主义的示范区,将进一步巩固深圳作为中心城市的地位,帮助它成为未来的世界大都市。

广东,香港和澳门湾区是中国重要的战略部署。深圳设立示范区,率先引领粤港澳大湾区发展,形成深圳和香港两个中心城市,带动周边几个城市的发展,从而成为通往广东,香港和澳门的门户。它可与世界三大海湾地区相媲美,在大湾区更具优势。像东京大湾区,旧金山大湾区和纽约大湾区这三个主要湾区是世界经济活动量大,活动量大的地区,而广东,香港,澳门和大湾地区以及世界三大湾区相比,这将形成更明显的板块效应,带动相关城市的崛起。深圳被选为建设有中国特色社会主义的先锋示范区。它有其独特的优势,符合国家的政策需求。深圳必将继续成为改革开放的窗口,并将继续创造奇迹。 “深圳速度”也是最熟悉和最受关注的之一。

我相信深圳将在未来十年甚至更长时间内成为广东,香港和澳门大湾区的重要增长引擎。这无疑将为深圳的相关行业和公司带来良好的投资机会。对于许多行业,包括房地产,旅游,商业,零售等,这是一个很大的刺激因素。

新规则相当于放松了两个债券。这有利于提高资金进入市场的信心,增加新资金的数量。前证券公司将再融资利率降低了80个基点,这也有利于减少经纪人的融资。降低金融家融资成本的成本也是一个积极的迹象。

外资流入是A股市场增量融资的重要来源,特别是在过去两年。在此之前,摩根士丹利资本国际公司宣布将把中国的大盘A股市场因素从10%增加到15%并于8月27日实施。这将使A股在MSCI中国和MSCI新兴市场达到7.79%和2.46%指数扩张后分别为A股带来约1400亿元的增量资金。 8月23日,富时罗素将公布其指数季度调整结果,预计将把A股因素从5%增加至15%,并将于9月实施。

9月6日,标准普尔道琼斯指数将公布一份将纳入其指数系统的A股清单。名单上的股票将包含在9月23日的下半年。可以说,三大国际指数最近增加了A股的包容性因素,正式包括A股,这将为A股市场带来大量增量资金,也有助于持续A股市场反弹继续上涨。 A股市场也将迎来更好的转型机会。许多外国基金,其业绩基准是三大国际指数。他们对A股的分配比例进行了调整,以遵循这些指数。在这些指数增加A股因素后,有必要相应增加A股的配置比例,这有利于A股市场吸引增量资金。

外资的流入仍然是一些高质量的目标。外国投资者不可能购买一些似乎已经下跌很多看似便宜的小盘股,或者继续购买一些人人认为不便宜的白马股票,包括一些技术领先的股票。由于这些外国资本都重视基本面,他们知道哪些公司是真正代表中国经济的好公司。这些公司值得长期持有。穷人的股票和主题股是不可能触及的。这种价值投资理念也是数十年投资此类投资后的外国投资结论。从长远来看,他们真正分享这些公司的增长,他们为这些结论付出了很多代价。因为任何好的投资建议实际上都是一个血腥的教训,它都是通过市场的斗争获得的。

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主编:陶然