人民日报海外版:美联储降息“两头不讨好”

上周,美联储宣布将降低联邦基金利率,引发全球市场震荡。这是自2008年国际金融危机爆发以来,美联储首次宣布降息。尽管降息符合市场预期,但由于美联储主席杰罗姆鲍威尔对下一步利率政策的态度模棱两可,美国政府,市场投资者和股市并未买入。市场投资者的避险情绪蔓延为全球经济增添了另一层阴霾。

降息:市场非常失望

“自2008年国际金融危机以来,美联储首次宣布降息。”根据《华尔街日报》,当地时间7月31日,美联储联邦公开市场委员会决定降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2%。至2.25%。

尽管达到了市场预期,美联储的降息并没有赢得掌声和积极的市场反应。美国总统特朗普批评美联储25个基点的降息远远不够。

在宣布降息后的新闻发布会上,美联储主席杰罗姆鲍威尔表示,降息是“周期中期调整”,不会开启长期的降息,但不排除进一步降息的可能性。

据法新社报道,这一声明直接导致美国股市大幅下挫。截至7月31日收盘,道琼斯指数下跌334点,纳斯达克和标准普尔指数下跌超过1%。全球非美货币也集体下跌。

德国新闻电视频道网站报道,鲍威尔在新闻发布会上带来了新的不确定性,其相互矛盾的言论也引起了投资者的困惑。市场对美联储降息的反应非常冷淡甚至令人失望。

一方面,持续降息的呼声很高,而另一方面,降息政策的声音是无止境的。

总部位于纽约的三菱UFJ金融集团银行董事总经理克里斯拉普基表示,虽然经济没有出现明显衰退的迹象,但他们与总统妥协并捏造了降息的理由。

根据美国《洛杉矶时报》网站报道,美联储的降息违反了通常的做法,即只有在经济处于真正的两难境地时才会降息。这是一个冒险的举动。危险在于利率已经很低,进一步降息不仅会削弱美联储在实际经济衰退时的权力,还会助长高股票和其他资产。

德国《明镜》每周网站报道,这应该是美联储主席鲍威尔不想再想到的一天。 7月31日,美联储做了“预计会回归”的事情:减少25个基点。但尽管如此,没有人满意。

“这反映了美联储的两难境地。”青岛大学金融管理研究所所长易宪容告诉本报,从美国就业和通胀数据来看,美联储没有必要降息,但却受到市场预期的推动。强政府的压力和全球经济放缓,美联储必须做出适当的妥协。

怀疑:理性不足

法新社报道称,在美国政府刺激经济的强大压力下,美联储降息,但很难解释降息的合理性和未来的加息趋势。

美联储在联邦公开市场委员会的政策声明中写道,虽然6月份后的信息显示劳动力市场和经济活动表现强劲或中等,但该公司的固定投资指标一直疲弱。为了促进充分就业和价格稳定,决定降低利率。

根据《华尔街日报》,降息是“旨在减轻全球经济放缓和贸易紧张局势升级的预防措施”。此外,部分原因是央行无法创造更多通胀。因此,这一降息措施已有详细记载。

早些时候,美国总统经常向美联储施压,要求降息。但在宣布降息后的新闻发布会上,鲍威尔表示降息并未考虑政治因素。此外,他说,“我们不会调整货币政策来证明我们的独立性。”

对此,易宪容表示,美联储的降息非常不情愿。即使美联储一直宣称政策制定独立于美国政府,但很难掩盖美国政府对美联储的过度干预,采取“预防性降息”的概念来解释削减决策的合理性。利率。美联储将货币政策政治化的趋势。

路透社报道,贸易不确定性,企业投资低迷以及海外经济增长疲软是美联储降息的三个主要原因。

“美联储降息的原因更为复杂。”北京大学国际关系学院国际政治经济系教授王勇对本报进行了分析。首先,自去年以来美国经济的下行压力有所增加。 7月份,美国制造业采购经理人指数和美国供应管理协会制造业指数均触及新低,反映了美国制造业和企业固定制造业的严重问题,而制造业指数与美联储的货币政策高度相关。在回落的过程中,美联储的利率不可能高;第二个是受全球经济放缓的影响。受贸易摩擦升级,英国“脱欧”和地缘政治紧张局势的影响,国际货币基金组织最新一期《世界经济展望报告》降低了对世界经济增长的预测;第三,它与美国国内政治密切相关。

展望:不确定性

《今日美国报》该网站报道称,美联储为美国经济提供了罕见的疫苗接种活动,因为它寻求继续破纪录的十年经济扩张。

但这种疫苗接种针有效吗?它可以发挥多少?

《今日美国报》该网站预测,降息可能会对整个经济和金融体系产生影响,推动信用卡贷款,抵押贷款和汽车贷款利率小幅下降。从理论上讲,它将刺激更多的经济活动。然而,随着美联储从2015年底到2018年底九次加息,这种调整只能起到逆转的一小部分作用。

“从短期来看,美联储的降息将对美国经济和全球经济产生积极的正面影响。”王勇表示,一方面,它将在一定程度上刺激投资并带动消费,但规模不大;另一方面,通过美元汇率,它影响其他国家的利率政策,进一步降低全球利率。

事实证明,美联储的降息加剧了全球央行集体降息的紧迫行动。巴西,阿拉伯联合酋长国,巴林,沙特阿拉伯,印度和其他国家的中央银行也纷纷效仿降低利率。据统计,今年已有20多家央行宣布降息。

美联储今年会降息吗?市场对美联储进一步降息的预期不会减少。分析认为,从全球通缩,欧洲央行的潜在措施和美元形势来看,美联储更有可能进一步降息。

在这方面,易宪容提醒说,并非美联储联邦公开市场委员会的每个人都支持降息。因此,这次降息被称为“鹰派降息”,也就是说,美联储的货币政策并非完全由于美国政府的过度干预。发生了重大转变。这可能会导致市场预期并引发国际市场波动。

“美联储的下一个利率政策仍面临很多不确定性。”王勇表示,近期全球贸易形势和经济前景未见任何改善迹象。美联储未来发布货币政策的信号仍将受到高度关注。市场预期也在不断调整。

不难预测美联储的决定将在未来出现。永明投资管理公司投资策略主管Detz Maraki表示,美联储过去常常将自己视为消防员,但现在更像是园丁,以保护经济并保持增长。 “这是一场危险的比赛,因为市场会不断批评你。”

主编:覃肄灵